中國主導以太幣(ETH)數位資產金庫計畫喊停：5 億美元專案遇監管與市場雙重壓力 / Tokenpost

根據《TokenPost》的報導，中國主導、規模達 5 億美元（約新台幣 6635 億元）的以太幣(ETH)數位資產金庫（DAT）成立計畫，近期已全面暫緩。面對全球市場持續低迷，這項原本被視為雄心勃勃的專案最終難逃命運，被迫中止推進。

此專案由幣安前創辦人李炎炎（Leon Li Lin）領銜，與 HashKey Group 主席肖鵬、Meitu（美圖）共同創辦人蔡文勝、風投機構分布式資本的沈波等中國加密貨幣圈重量級人物共同參與。他們原本計劃於香港成立一家主攻以太幣投資的 DAT 公司，並成功在初期募得 1.1 億美元（約新台幣 1459 億元），引來市場廣泛關注。

然而，當地監管機構對於 DAT 模式態度保留，加上近期全球加密幣價格劇烈波動，使專案遭遇重大阻礙。比特幣(BTC)價格自 10 月初以來從 12 萬 6272 美元急跌至 9 萬美元以下，而以太幣也隨之跌破 3000 美元大關。

李炎炎於本月初在香港一場公開活動中表示：「市場環境不佳，加上宏觀經濟前景不明朗，因此我們決定先暫停計畫。」他於 2022 年出售了火幣，如今擔任香港上市公司 Sinohope Technology 董事長。該公司主營數位資產管理服務。

另據 Bloomberg 報導，該團隊曾考慮透過收購一間在納斯達克上市的特殊目的收購公司（SPAC），藉此轉型成為以太幣 DAT 公司，但目前這項策略同樣已暫時擱置。

對此次專案也有投入的美圖蔡文勝表示：「若市場恢復穩定，我們會考慮重新啟動此計畫。」據指出，包括紅杉資本中國與雲鋒金融等機構皆曾有意參與這波投資。

在對比市場環境方面，報導指出，目前美國的比特幣 DAT 公司發展較成熟，如 Strategy 等企業型 DAT 模式已漸成主流。此外，原本從事比特幣挖礦的 BitMine，也近日宣布轉向以太幣為核心策略，引發市場熱議。該公司由前華爾街投資人 Tom Lee（湯姆·李）領導，主張 ETH 可能進入「超級周期」，積極擴大投資組合，但其股價過去一個月內重挫 45%，顯示其策略同樣面臨挑戰。

評論：中國團隊主導的以太幣 DAT 專案終止，不僅折射出市場對加密貨幣未來前景的高度不確定，也彰顯監管態度對創新投資模型的決定性影響。雖然目前遭遇暫停，但若市場復甦，加上監管環境鬆綁，不排除未來重新啟動的可能性。採取審慎與耐心的策略，似乎成為當前 DAT 模式推行的必要前提。

本次事件突顯出 DAT（數位資產金庫）模式於亞洲與西方市場發展的明顯差異，也再度提醒機構級投資人，進行加密貨幣配置時，需同步評估「監管風險」與「宏觀經濟」兩大關鍵因素。