Strategy 再砸近 10 億美元買入比特幣(BTC)，持倉突破 67 萬枚創新高 / Tokenpost

根據 CoinDesk 的報導，於 24 日（當地時間），由 Michael Saylor（麥可·賽勒）共同創辦的企業策略公司Strategy，宣布再度增持 10,645 枚比特幣(BTC)，使其總持倉突破 67 萬枚。該公司自 2020 年起持續加碼比特幣，目前總投資額已達 50.33 億美元，按目前市值估算，資產價值超過 60 億美元，帶來約 10 億美元的「未實現收益」。

Strategy 本次加碼，是由麥可·賽勒親自公開，購買均價為 92,098 美元，總支出約為 9.803 億美元，即使近期比特幣價格面臨調整，該公司的「長期持有策略」仍展現出可觀的帳面利潤。這也再次強調 Strategy 將比特幣視為「數位黃金」，專注於長線價值儲存的定位。

然而，與比特幣資產激增的狀況不同，Strategy 的股票(MSTR)近期表現不佳。該股在 7 月一度突破每股 450 美元，但近日已回落至約 176 美元，年初至今下跌超過 41%，為實施比特幣策略以來表現最疲弱的一年。評論：這也反映出，雖然加密資產價值上升，但傳統投資者對資產集中風險與營運彈性問題仍存疑慮。

造成股價下滑的原因，除比特幣本身的波動性外，還包括科技股廣泛修正、利率攀升與總體經濟不確定性等因素。此外，Strategy 將比特幣作為核心企業資產的業務模式，也可能讓部分股東感到不安。評論：對部分傳統投資者而言，加密資產策略雖具有成長潛力，卻也增加資產價值波動的風險。

Strategy 的「比特幣儲備策略」被視為企業將加密資產正式納入財務體系的典範，這家公司自 2020 年起以現金流大舉投入比特幣，至今已累積佔全部比特幣流通量約 3.2%。該策略在牛市中為公司帶來巨大帳面利益，但一旦比特幣進入長期熊市，則可能對企業信用與營收造成負面影響。

另外，部分散戶和一般投資者或難以理解公司股價與比特幣價格之間的「脫鉤現象」，反映出企業重倉加密資產所帶來的資訊溝通挑戰。評論：Strategy 的策略確實在比特幣社群中建立了其「機構級投資者」的地位，但在資本市場上仍需找到與股東溝通的平衡點。

總結來看，Strategy 持續擴展比特幣資產池，並以強勢策略表明其對數位資產未來的信念。然而，在股票市值與資產價值的落差中，也突顯出企業導入加密貨幣財務模式的「雙面效應」。這將是今後其他希望導入類似策略企業的重要參考依據。

關鍵詞：比特幣(BTC)、Strategy、Michael Saylor、機構投資、長期持有策略、未實現收益