根據《韓聯社》於 24 日（當地時間）的報導，韓國政府推動中的《數位資產基本法》因圍繞「穩定幣」規範的爭議，再次延後至 2026 年後實施。此一延宕意味著韓國加密貨幣市場在法制明確化與投資人保護方面仍需面對更長的空窗期。

延後的關鍵原因在於韓國金融委員會與韓國銀行對穩定幣發行權歸屬的看法出現嚴重分歧。雖雙方皆認同應落實嚴格的「投資人保護」原則，但在「誰能發行」穩定幣的問題上無法達成共識。這場爭論使得整體加密貨幣監管框架進展停滯，也讓政策的不確定性拖累市場信心。

其中，政府原擬透過該法案對穩定幣平台實施「100%準備金制度」，並要求將所有準備金存放於銀行或國債中，且透過第三方（如銀行等受信託機構）保管以降低市場風險。同時，也將針對加密貨幣交易平台與其他數位資產服務提供商（DASP），引入接近傳統金融標準的義務，包括資訊揭露、廣告行為限制以及用戶資產保護機制等。即使發生駭客攻擊或系統障礙，即便平台無直接過失，仍須負起損害賠償責任。

對當地項目來說，值得關注的還有 ICO（首次代幣發行）開放的可能性。過去自 2017 年以來遭禁止的 ICO，若能滿足嚴格的揭露義務與風險控管條件，可能在新法案中重返市場，為區塊鏈新創提供現金流與發展空間。

但爭議焦點仍是穩定幣的發行主體。韓國銀行主張，穩定幣極有可能成為「替代貨幣」，因此發行權應限定於由銀行主導的聯盟控管，且要求銀行至少持有 51% 股權，以維護貨幣穩定和金融體系的安全。金融委員會則持不同立場，認為過於嚴格的發行架構恐抑制科技企業與金融科技新創的介入，阻礙金融創新。

雙方在監理體制設計上亦出現割裂。韓國銀行提議設立專門的穩定幣許可委員會，而金融委員會則指已有基礎監管體系，並與企劃財政部相連，無需另建組織。此一歧見難以調和，最終導致立法進度明顯落後原計畫。

評論：此次《數位資產基本法》的延宕再次突顯出，在加密貨幣邁入主流金融體系過程中，監管與創新之間如何平衡成為各國共同課題。韓國選擇延後，顯示其審慎評估技術與風險的決心，亦為其他國家提供可能的參照案例。

儘管法案進度遲滯，韓國當局對加密貨幣犯罪的防範措施則逐步加強。今年 12 月起，即便是 100 萬韓元（約 69 美元）以下的小額加密貨幣轉帳，也將全面適用「旅遊規則（Travel Rule）」，要求註記與交換發送人、接收人資訊，目的是防堵透過分批轉帳進行的洗錢手法。

另一方面，穩定幣應用的商業試驗亦在持續推進。當地支付巨頭 BC Card 最近完成一項針對境外遊客的穩定幣支付試驗，作為未來支付基礎設施革新的前哨。

整體而言，儘管《數位資產基本法》時程推遲，然而投資人保護及制度融入的步伐並未因此止步。韓國市場正處於制度建構與技術革新的交會點，未來是否能成功邁入合規與創新雙軌並行的階段，仍有待後續政策施行與產業發展共同行塑。

評論：韓國延後《數位資產基本法》的頒布時程，恐將延長監管不確定性。但從旅遊規則擴大適用等動作可見，政府正以「先執法、後立法」方式逐步建立加密市場信任。對本地 Web3 業者而言，儘早調整營運架構以貼近未來監管要求，或為現階段最佳策略。