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隨著市場結構出現深層變化，加密貨幣正在迎來一輪由「機構投資者」主導的新成長階段。根據 Binance Research 發布的最新《宏觀週報》指出，與過去由散戶推動市場波動的格局不同，目前已出現由傳統金融機構重新配置資產、戰略佈局的趨勢。

根據 Binance Research 的報導，於 24 日（當地時間）……，機構投資者的進場已成為推動這波「加密貨幣第二輪牛市」的關鍵。一方面，新興市場國家正在加速累積數位資產，另一方面，美國國會也正推動相關政策，進一步鞏固數位資產的合法性與未來性。

2024 年初，美國核准首批現貨比特幣(BTC) ETF 成為轉折點，市場資金流向明顯出現轉移。其中，摩根士丹利已向美國證券交易委員會（SEC）提交與比特幣和 Solana(SOL) ETF 相關的 S-1 登記文件，展現其在加密資產領域不僅僅止步於流通，而是邁向具備資產管理者角色。Binance Research 指出，摩根士丹利此舉可能對高盛與摩根大通等傳統對手構成壓力。

此外，先前市場所擔憂的「MSCI 指數剔除風險」也暫時解除警報。外界曾預測，若以數位資產為核心業務的公司遭 MSCI 剃除，恐引發約 100 億美元規模（約新臺幣 3,160 億元）的被動資金拋售潮。但 MSCI 最終決定暫緩相關調整，短線危機得以化解。

Binance Research 補充，美國股市出現集中化現象，也是促使機構重新考慮投資組合配置的主因之一。截至 2025 年，標普 500 指數中，超過 53% 的收益由前十大股票貢獻，包含被稱為「七巨頭」（Magnificent Seven）的科技股。這使得部分機構希望透過投資數位資產，以實現風險分散與報酬平衡。

另一方面，隨著比特幣即將迎來新的減半週期，價格潛能與市場預期仍在持續發酵。市場專家認為，比特幣去年 10 月達到 126,000 美元高點（約新臺幣 390 萬元），並非終點。當前的總體經濟環境與幣價週期雙向加成下，也正吸引更多長線資金進場。

評論：從目前趨勢可看出，加密貨幣已開始脫離「投機性商品」的標籤，逐步被重塑為資產配置策略中的一環。若數位資產持續獲得機構資本的青睞與政策支持，其資產階級地位將進一步穩固，這也意味著市場正邁向制度化與長期化的發展階段。

Binance Research 最後強調，這一波市場動向不僅是短線熱潮，而是背後深層的「結構性改變」，亦為加密貨幣進入機構主導階段的明確跡象。