美國「區域銀行」正式向「穩定幣」市場宣戰。多家銀行聯手推出基於 ZKsync 的「Cari Network（卡里網路）」，將傳統銀行「存款」直接「代幣化」，打造可「即時結算」的新型支付基礎設施，企圖撼動目前由「泰達幣(USDT)」與「USD Coin(USDC)」主導的「穩定幣」格局。

根據外電報導，此次項目以「銀行聯盟」形式推進，參與者包括美國五大區域銀行：Huntington Bancshares、First Horizon、M&T Bank、KeyCorp、Old National Bancorp 等。這些銀行在 Matter Labs 開發的 ZKsync 私有鏈「Prividium」上搭建全新的結算網路，核心概念就是「代幣化存款」。這類代幣在表面上類似「穩定幣」，但實際上仍記錄在銀行資產負債表中，並持續受到「FDIC 存款保險」保障。

在技術定位上，差異更加明顯。傳統穩定幣屬於以「準備金資產」為支撐的「數位資產」，而「Cari Network」發行的則是「銀行存款本身的鏈上表示」。資金在「區塊鏈」上流轉，但不會真正脫離銀行系統。透過「ZK 證明（零知識證明）」技術，系統能在確保合規的前提下實現「即時結算」，減少監管爭議，這也是該網路主打的策略亮點。

銀行此時出手，背後是整個傳統金融體系的「危機感」。在既有架構中，銀行轉帳依然受限於「營業時間」與「跨行、跨境清算延遲」，反觀「穩定幣」，早已在「24 小時不間斷實時支付」領域取得優勢。若任由支付領域被「USDT」「USDC」等穩定幣蠶食，銀行恐將被市場邊緣化，只剩「資金存放倉庫」的角色，這種憂慮正推動它們加速數位化轉型。

機構資金動向也在加深這股壓力。大型資產管理公司「貝萊德」近期投入約 6 億美元（約 8,931 億韓元）買入「比特幣(BTC)」，象徵「機構級加密資產」需求進入新階段。不過，區域銀行的重點並非價格投機，而是透過「基礎設施」與「清算網路」的話語權，重新掌控「數位美元」的主導權。

監管不確定性則是另一個推手。美國穩定幣監管法案「Clarity Act（暫稱：明確性法案）」在 2026 年前通過的可能性被外界視為不高。這讓銀行更傾向於在「既有存款保險體系」之內尋找解方，優先推出「代幣化存款」這類不需要等待新法案落地的產品，以降低立法延宕帶來的政策風險。

「Cari Network」直接鎖定的，是規模約「8 兆美元」的「全球支付市場」。目前這塊市場中，「泰達幣(USDT)」與「USD Coin(USDC)」正快速鞏固其作為「事實上的數位美元」地位。特別是在「Solana(SOL)」等高速公鏈上，穩定幣轉帳的速度與成本優勢十分明顯，推升其在跨境結算與加密原生金融中的滲透率。銀行陣營此次透過「Cari Network」，試圖提供接近公鏈速度的同時，以「監管合規」與「存款保險」作為差異化賣點。

Cari Network 執行長「吉恩·路德維希（Gene Ludwig）」表示，銀行必須在「數位貨幣」的下一階段繼續扮演主角。他的主張凸顯了當前競爭的核心：一方是建立在「去中心化流動性」與「開放公鏈」上的新興穩定幣體系，另一方則是以「嚴格監管」與「法定存款信任」為基礎的傳統金融網路。兩者的較量，實質上是對「數位美元」未來形態的爭奪。

「評論」從樂觀看法來看，企業客戶與機構若更加重視「對手風險」與「監管風險」，有可能將部分資金自「USDT」「USDC」等穩定幣轉向「代幣化存款」，中長期有望侵蝕部分穩定幣結算量。同時，若「ZKsync」在美國金融基礎設施中站穩腳步，其技術地位可能因此大幅提升，進一步推動「零知識證明」在傳統金融領域的普及。

然而，挑戰也相當明顯。若 Cari Network 長期維持「封閉型網路」定位，缺乏與「全球加密資本市場」與「公鏈生態」的互通性，其流動性與創新速度可能遠遜於開放公鏈。當前市場對「可組合性」與「開放接入」的偏好，可能與銀行系統的「審批制、白名單制」產生根本衝突。

最終勝負，仍將取決於「穩定幣監管」的走向。若未來美國選擇讓「非銀行機構」繼續主導穩定幣並給予相對寬鬆的監管，USDT、USDC 等現有玩家將持續鞏固優勢；反之，若監管機構傾向要求穩定幣發行人比照「銀行級規範」，甚至引導由「銀行主導發行」，則像「Cari Network」這種「以代幣化存款為核心」的方案，將在政策紅利下快速放大影響力。

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