美國國會民主黨議員近期將「詞預測市場」與「詞內線交易」風險正式搬上檯面，要求聯邦機關盡快制定明確規則。隨著被視為「詞衍生性商品」的政治與軍事事件「詞押注合約」快速擴散，外界憂心「詞公職人員」利用「詞非公開資訊」牟利的情況恐怕已悄然出現。

根據《Politico》於 29 日（當地時間）的報導，包括參議院銀行委員會資深民主黨議員伊麗莎白·華倫（Elizabeth Warren）、參議院農業委員會的科里·布克（Cory Booker）在內，超過 40 名民主黨國會議員聯名致函監管機關。這封信件寄給「詞商品期貨交易委員會(CFTC)」主席以及「詞美國政府倫理局(OGE)」，要求兩機構向全體聯邦機關發布統一指引，明文禁止「聯邦公務員在預測市場進行任何形式的內線交易」。

議員們點名，目前在「詞Polymarket」與「詞Kalshi」等「詞預測市場平台」上交易的「事件合約」，已被 CFTC 定性為受監管的「詞衍生性商品」。在此前提下，若聯邦官員掌握尚未公開的軍事、外交或政策資訊，卻跑到這類平台下注，恐已構成「違法內線交易」。他們在信中強調，「聯邦公務員不得利用職務上取得的敏感資訊，在預測市場追求個人財務利益。」

此封信還提到多起「可疑押注」案例：例如與「詞委內瑞拉」與「詞伊朗」相關的軍事行動是否發生、「川普總統」發言人公開演說的長度、以及「詞克里斯蒂·諾姆(Kristi Noem)」是否被撤換國土安全部長職務等合約上，出現看似「提前知情」的交易模式。部分押注規模、時點與市場資訊流動並不相符，引發外界懷疑是否有政府內部人士，或與決策圈關係密切的個人參與其中。

值得注意的是，聯名者當中還包括眾議院農業委員會的安吉·克雷格（Angie Craig）、金融服務委員會的麥欣·沃特斯（Maxine Waters）等關鍵委員會成員。尤其「詞眾議院農業委員會」對 CFTC 擁有直接監督權，這使得民主黨陣營對「預測市場與內線交易風險」的關切，具有更強烈的政治訊號。

目前 CFTC 正在研議「詞預測市場」整體的監管架構。這類市場與「詞加密貨幣」生態緊密相連，不少平台採用「詞區塊鏈」技術與「詞穩定幣」結算，因此相關監管辯論也自然延伸到「詞數位資產」領域。參與聯名的多位議員，同時也推動「詞數位資產市場明確性法案（Digital Asset Market Clarity Act）」，試圖為加密貨幣與代幣化衍生品提供更清晰的法律框架。不過，該法案在參議院仍處於膠著狀態，顯示各方對「該放行多少創新、又該如何防範投機與濫用」仍意見分歧。

同一天，美國媒體亦披露，聯邦檢察官已開始與多家「詞預測市場業者」接觸，討論特定交易紀錄是否可能涉及「詞內線交易」與「詞市場操縱」的刑事調查。若司法部門正式展開行動，未來「預測市場」將同時面臨來自監管機關與檢調單位的雙重壓力。

評論

預測市場長期被部分學界與產業人士視為「提升詞資訊效率」與「匯聚分散判斷」的工具，特別是在政治事件與宏觀經濟預期方面。然而，一旦「詞權力」與「詞機密資訊」可以直接轉化為押注優勢，「詞市場失真」與「詞公信力崩解」的風險便會急遽升高。這次民主黨議員主導的行動，並不僅僅是對單一平台或產品下指導棋，而是把焦點放在「公職倫理」、「衍生性商品監管」與「加密資產」交會的灰色地帶。

未來若 CFTC 與 OGE 依照建議，訂出明確的「詞公職人員預測市場交易禁令」，加上潛在的刑事執法案例，預料將對「詞Polymarket」與「詞Kalshi」這類新興平台產生寒蟬效應。對整體「詞加密貨幣」與「詞去中心化金融」(DeFi) 生態而言，如何在維持創新空間的同時，堵住「官員利用非公開資訊套利」的缺口，將成為接下來監管談判的一大關鍵。