區塊鏈風投機構 Blockchain Capital 傳出正籌備規模高達「7億美元」的新基金，為低迷已久的「加密貨幣投資」市場帶來新訊號。儘管整體「加密市場」融資環境依舊保守，但大型機構資金回流跡象，再次引發外界關注風險資本是否正悄悄重返「加密產業」。

根據 Bloomberg 於 23 日（當地時間）引述知情人士報導，Blockchain Capital 目前正為兩檔新基金募資，目標總規模約「7億美元」。這兩檔產品分別為：鎖定實驗性與早期專案的第七期「早期階段基金」，以及專注支持已展現營運成果企業的第二期「成長型基金」。消息指出，本輪募資預計在未來約 6 個月內完成，部分資金甚至已經開始對外投放。

資料顯示，Blockchain Capital 過去已累計為「加密投資」組建約「10億美元」資金池，目前管理資產規模（AUM）超過「20億美元」，是加密領域內歷史悠久的「創投機構」之一。該公司曾投資的代表性標的，包括「克拉肯」(Kraken)、「Coinbase(COIN)」、穩定幣發行方「Circle」、以及「Tether」等知名公司，長期扮演支撐「加密新創」早期成長資金的關鍵角色。

然而，從整體市場來看，「加密產業」募資環境仍相當嚴苛且具「選擇性」。區塊鏈數據機構 Messari 統計顯示，過去 30 日加密投資案的「平均交易規模」雖然成長約 50%，但今年 4 月整體募資總額僅約「4.66 億美元」，與 3 月的「30 億美元」相比明顯縮水。

Messari 分析師指出，目前資金主要集中流向「債務工具」以及「後期大型融資輪」，多數交易金額其實仍停留在「1,000 萬美元以下」區間。近期較具代表性的大型交易包括：由「摩根士丹利(MS)」協助主導的「Core Scientific」約「10 億美元」債務融資案，以及「Polymarket」規模約「6 億美元」的非公開融資輪等，凸顯出資金偏好更成熟、現金流相對明確的標的。

評論

目前可以觀察到，「大額資金」並未完全離開「數位資產」與「區塊鏈」產業，而是轉向尋求風險較低、商業模式更清晰的機構級標的與基礎設施專案。Messari 亦指出，「機構基礎建設」與「金融科技（FinTech）串聯服務」仍持續吸引資本，包括連結「傳統金融」與「數位資產」的託管、清算、支付與交易平台等。

在這樣的脈絡下，Blockchain Capital 擴大基金規模，被市場視為延續上述「機構化、基礎設施導向」資金流向的具體案例。若其 7 億美元新基金順利完成募資，未來在「加密基礎建設」、「合規服務」、「金融整合應用」等領域，可能會出現新一波具代表性的投資案例，為仍處調整期的「加密投資」市場帶來結構性變化與潛在復甦動能。