根據 Bitwise 的最新產業報告指出，華爾街大型「機構投資人」已不再迴避「加密貨幣」與「代幣化」相關基礎設施。報告顯示，銀行、資產管理公司與託管機構正加速導入「數位資產」服務，使機構主導的「加密貨幣採用」進入難以逆轉的新階段。

Bitwise 報告點名包括貝萊德(BlackRock)、紐約梅隆銀行(BNY Mellon)、高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JPMorgan Chase)等華爾街代表性金融機構，已在交易、託管、私募基金及各類「加密資產」連結服務上全面布局。這意味著，過去被視為「網路投機市場」的加密領域，正逐步被主流金融視為可創造收益的「金融基礎設施」。

此次機構版圖擴張的核心在於「代幣化」。所謂代幣化，是將「實體資產」上鏈，透過區塊鏈技術進行「證券型代幣」或「實物資產代幣」的發行與交易。根據 RWA.xyz 的數據，「分散資產價值（DVA）」在過去 30 日增長 4.84%，來到 309 億 5000 萬美元；代表性資產價值（RAV）則攀升至 3961 億 2000 萬美元。這組數字凸顯「實物資產上鏈」節奏正在加快，代幣化正成為機構挖掘新收益來源的關鍵賽道。

參與主體也不再侷限於少數創新部門。滙豐銀行(HSBC)、德意志銀行、法國興業銀行等傳統大型銀行已進入相關市場，積極試驗或落地「區塊鏈」結算、支付與證券發行機制。銀行業的動作，反映出金融機構不願在「鏈上結算」與「代幣化資本市場」的競賽中落後。「代幣化資產」具備加速結算、提升「流動性」、支援 24 小時交易等特性，在結構上對傳統金融基礎設施形成明顯優勢。

與此同時，「穩定幣」正成為這一波機構採用潮的底層支付與結算工具。最新統計顯示，全球「穩定幣」持有人數已超過 2 億 4800 萬人，整體市值突破 3010 億美元。從數據來看，穩定幣已大致走出「小規模試驗」階段，正快速轉變為「數位金融」體系中的基本「支付與清算」基礎設施。業界普遍預期，隨著更多「機構投資人」進入市場，對「代幣化資產」與「穩定幣」的需求都將同步放大。

評論

當前局面顯示，「機構投資人」的「加密貨幣採用」已不再是短期題材，而是傳統金融體系與「區塊鏈技術」結合的結構性趨勢。過去對「加密資產」態度保守甚至排斥的華爾街，如今反而成為推動「代幣化市場」與「數位資產基礎設施」成長的主要動能之一，這也為未來數位金融監管、跨境結算以及資本市場結構，埋下進一步洗牌的伏筆。

文末參考匯率：1 美元 ≈ 1461.60 韓元。