全球虛擬資產交易所「OKX」正與韓國本土主要交易所「코인원（Coinone）」就「股權投資」進行磋商。若交易成形，將被視為 OKX 對韓國市場「正面進場」的重要信號，配合近期「金融監管放寬」與「外資加速佈局」，韓國加密產業版圖正迎來新一輪洗牌。

報導指出，OKX 正討論收購 코인원約 20% 股權，並以類似結構引入「韓國投資證券」約 20% 的持股參與。不過目前仍處於協商階段，具體估值、投資條件與治理結構尚未敲定，「評論：仍存在監管審查與價格談判變數」，短期內難以視為既成事實。

就現有股權結構來看，코인원目前由「The One 集團」持有 34.30%，為最大股東；「Com2uS Holdings」握有 21.95%、「代表理事」차명훈（Cha Myung-hoon）持股 19.14%、「Com2uS Plus」則持有 16.47%。其中，차명훈不僅是 코인원創辦人，同時也是 The One 集團最大股東，核心決策權高度集中在少數股東手中。此次若引入「OKX」與「韓國投資證券」等新股東，코인원의治理結構與業務方向勢必出現調整空間。

這起潛在交易背後，是韓國「金融委員會（FSC）」自 2023 年 12 月下旬起推動的「虛擬資產交易所大股東持股上限」新規。FSC 當時提出將交易所大股東的持股比例限制在「15%～20%」區間，目的是降低個人或單一企業對交易平台的「支配風險」，同時為「證券公司」與「機構資產管理業者」等監管體系內的金融機構，打開切入「虛擬資產市場」的制度空間。

在這波「規則重寫」過程中，傳統金融與加密資產之間的資本流動已明顯加速。以近期案例為例，「未來資產諮詢」斥資約 9,670 萬美元，一舉買下交易所「Korbit」92.06% 的股權，實質納入集團版圖；「韓亞金融集團」則以約 7 億 2,700 萬美元收購「Upbit」營運公司「Dunamu」6.55% 的持股。「評論：大型金融機構不再僅以合作或託管角色參與市場，而是直接成為交易所股東，強化對平台經營的實質影響力。」

在這樣的趨勢下，「股權結盟」正成為海外交易所與本土金融機構進軍韓國虛擬資產市場的主要模式。相較於自行申請新牌照或設立本地法人，透過入股既有「韓元市場」交易所，不僅節省時間，也能直接接觸已經建立的「用戶基礎」與「支付通路」。

對於 OKX 而言，入股 코인원的意義不僅是單純投資。「OKX」在今年 3 月自「洲際交易所（ICE）」獲得約 2 億美元的戰略投資，當時公司估值被市場評估為約 250 億美元，同時 ICE 也取得董事會席次，象徵 OKX 與「傳統金融基礎設施」之間的連結正在強化。「評論：來自 ICE 的投資與董事會參與，提升 OKX 在監管合規與機構服務領域的信用背書，也為其在各國與本地金融機構談判提供籌碼。」

若 OKX 成功拿下 코인원股權，將有機會在「不直接持有本地牌照」的情況下，透過戰略投資方式「間接連結」韓元市場。對於已擁有約 1,550 萬名「虛擬資產持有者」的韓國來說，本地市場規模已不遜於主要國際金融中心，對於任何一家布局全球的交易平台，都是「不容錯過」的關鍵戰場。

業界觀察人士指出，這起潛在交易也可視為「亞洲虛擬資產交易所股權競賽」全面啟動的信號。隨著監管架構逐步清晰，國內外資本正在爭奪「先行者優勢」，誰能搶先鎖定具備「牌照、流動性與品牌」的本地平台，誰就能在下一輪產業整合中掌握主導權。「評論：若 OKX 成功入股 코인원，將不僅提升其在韓國市場的能見度，也可能迫使其他國際交易所與本土金控加快合作或併購步伐，進一步推動韓國虛擬資產產業進入新一輪競爭與整合階段。」