DefiLlama：比特幣(BTC)、Solana(SOL)、以太幣(ETH)價格連動性飆高，相關係數逼近 0.99 / Tokenpost

根據 DefiLlama 的數據分析平台指出，截至本週，包括比特幣(BTC)、Solana(SOL) 和以太幣(ETH) 在內的主要加密貨幣之間，價格「高度同步」的狀況異常明顯。這種現象反映出，市場整體受到「宏觀情緒」驅動的影響日益加劇，投資人對個別資產的特有利多反應速度顯著下降。

根據 DefiLlama 的統計，本週多個主流加密貨幣交易對的價格「相關係數」超過 0.9，比特幣與 Solana 的關聯度甚至高達 0.99，幾乎如影隨形。以行徑波動性更大的 Solana 來說，此等程度的連動十分罕見。

除了 Solana，以太幣（0.89）、瑞波幣(XRP，0.86)、卡達幣(ADA，0.86)、狗狗幣(DOGE，0.87) 與比特幣的價格走勢也保持高度一致。而在所有幣種中，以太幣與其他主流幣種，如卡達幣（0.95）、Solana（0.93）、狗狗幣（0.92），展現出最為密切的連動關係，顯示其在市場中的連結性明顯擴大。

反觀幣安幣(BNB) 的表現則顯得獨樹一幟。其與比特幣的相關係數僅為 0.27，與瑞波幣（0.28）、Solana（0.32）之間的關聯度也相對較低。市場分析指出，BNB 表現與母公司幣安交易所的技術更新、監管消息或使用場景發展密切相關，因此與其他幣種相比，其價格走勢更具「內生性」，較不受宏觀市場風向影響。

從價格表現來看，本週比特幣未能突破 9 萬美元大關，並出現約 2% 回調；以太幣則小幅上揚 0.6%，但整體呈現橫盤整理走勢；瑞波幣跌幅達 4%，Solana 同樣收跌約 3%。

專家警告，在「高度聯動」期間，單一代幣的基本面改善或技術利好戀不一定能有效反映在價格上。舉例來說，CryptoQuant 近期報告指出，儘管瑞波幣的鏈上大戶正大舉買入，且期貨市場出現淨多頭格局，價格仍受限於比特幣趨勢。而以太幣儘管獲 ETF 資金預期支撐，並於 3,000 美元一線尋得支撐，仍未突破盤整格局。

目前，比特幣市佔率（Dominance）已逼近 57%，整體加密市場總市值則回落至 3.15 兆美元。這表示投資人正將關注重點轉向美國通膨、利率等「宏觀變數」，轉而淡化個別幣種的技術或營運消息。

評論：在這樣的市場結構下，多數加密資產將被視為「一體操作」的風險資產，除非出現足以單邊驅動價格的重大突破，否則投資者難以透過基本面優勢勝出。

這也解釋了為何 BNB 具備策略上的差異優勢，其獨立於市場整體走勢，動能由交易所生態與內部消息主導，對資產配置較為靈活的投資人而言，或有更多主動操作空間。

綜合來看，在市場高度共振時期，「上漲」與「下跌」往往不再取決於單一幣種基本面，而更多取決於加密貨幣是否整體受到投資人青睞。因此，瞭解資產間的「價格連動性」與「市場情緒」將成為交易策略的重要依據。

關鍵詞強調：比特幣、Solana、以太幣、價格連動性、相關係數、BNB、宏觀情緒、CryptoQuant

資料來源：DefiLlama，24 日（當地時間）