2025 年成為加密貨幣市場的重要轉捩點。隨著傳統金融領域的全面接納，比特幣(BTC)、以太幣(ETH)、Solana(SOL) 等加密資產的現貨 ETF 大規模獲批，使機構、企業與政府的應用速度迅速擴張。根據 Cointelegraph 的報導，截至年底，僅現貨比特幣 ETF 的資金淨流入就突破 570 億美元（約新台幣 8.4 兆），推動整體加密 ETF 的總資產管理規模超過 1,148 億美元（約新台幣 17 兆元）。

然而，自 10 月以來，市場轉趨保守，ETF 出現拋售潮，導致比特幣價格下跌約 30%，以太幣更重挫近 50%。這樣的修正也引發市場疑慮：2026 年是否會延續上一年的多頭行情，仍有待觀察。

比特幣需求將繫於 ETF 投資熱與 AI 市場發展

根據 Cointelegraph 分析師 Ray Salmond 近期的評論指出，2026 年加密貨幣市場的走勢將受多重因素牽動。他提到，「人工智慧（AI）、聯準會（Fed）利率政策、比特幣的策略性儲備，以及 ETF 的資金流動，皆是 2025 年牛市的核心驅動力」，未來是否會出現新敘事，將是市場關鍵。

除了 ETF 熱度之外，Coinbase 與幣安等現貨交易平台的交易量，以及 AI 產業的擴張，也可能顯著影響加密市況。2025 年間，各大科技巨頭斥資數十億美元建設資料中心、GPU 資源與計算基礎設施，打造所謂的「AI 建設浪潮」。若未能實質轉化為財報獲利，反可能成為市場泡沫破裂的引信。

Ray Salmond 補充指出：「像是甲骨文（Oracle）、Meta 與輝達（NVIDIA）等部分大型 AI 股，在 2025 年下半年出現股價回檔，顯示資金對其現金流狀況持保留態度。若 AI 產業出現資金緊縮，不只傳統科技股會受到壓力，加密資產也無法置身事外」。

美國 Clarity 法案將推動加密產業政策轉型

2026 年初，另一項備受矚目的監管動向是美國擬議中的「Clarity 法案」。這項由業界遊說推動的法案，旨在釐清加密資產的監管定義，並強化 SEC（美國證券交易委員會）與 CFTC（商品期貨交易委員會）間的監管邊界。

一旦法案通過，不僅將有助於釐清監理權責，更將加強對消費者的保障，進而重建美國成為加密科技創新的基地。對於那些曾因政策不確定性而將業務遷往海外的加密公司而言，也可能成為「產業回流」（Reshoring）的契機。

川普總統與聯準會任命，影響市場流動性與風險偏好

政策面另個重大變數，是川普總統於 2026 年初可能任命新任聯準會主席。市場預期若其新任命帶來高達 100 個基點（bp）的降息，有望提振包括加密貨幣在內的高風險資產價格。

不過，Ray Salmond 也提醒，市場仍存在諸多潛藏風險。他指出：「勞動市場出現疲弱徵兆，加上川普政策對進口關稅與健保支出的影響，使家庭實質購買力面臨壓力」。他警告，若無法有效控制債務與消費端通膨，降息反可能成為催化債務風險的導火線。

2026 市場展望：漲勢行情有條件可續

綜合各方觀點，2026 年的加密貨幣市場可能走在不確定因素與正面預期之間的鋼索上。川普政府可能延續的親市場政策、聯準會的寬鬆取向、以及加密法案推動的政策明朗性，有機會延續先前的上漲動能。

不過，若 AI 領域的資本報酬不如預期、消費者信心疲弱，或是 2025 年漲勢形成的資產泡沫遭到修正，皆會對市場形成反壓。評論：市場回歸基本面將是關鍵。

若機構投資人持續加碼，加上比特幣、以太幣、Solana 等主流加密資產的 ETF 持續受到資金支持，2026 年仍有可能再現類似於 2025 年的強勢表現。不過，這一切均建立在全球經濟溫和復甦與投資者情緒穩定的前提下。