根據韓國媒體報導，截至今年底，機構投資公司 Evernorth（에버노스）採取的瑞波幣(XRP)大規模持有策略，已產生約3,250億韓元（約新台幣77.5億元）的未實現損失，引發外界對機構投資人「市場進場時機」選擇的反思。該公司自去年底以來共購入約3.89億枚瑞波幣，儘管策略初期曾短暫實現獲利，但隨著幣價大幅回落，目前已進入虧損區間。

根據報導，Evernorth 打破主流市場布局習慣，未選擇比特幣(BTC)或以太幣(ETH)，而是在 2023 年 10 月底至 12 月底期間，集中資金加碼購買瑞波幣。該期間 XRP 上漲動能旺盛，使 Evernorth 的資產價值一度飆升至約 9.47 億美元（約新台幣 308 億元），實現約 7,100 萬美元的帳面獲利。

然而，好景不常，XRP 幣價自高點 2.60 美元回落至 1.80 美元左右，導致該公司持有資產價值大幅縮水。據市場分析指出，目前投資成本價已被突破，損失金額預估介於 2.2 億至 2.25 億美元之間，折合約 3,179 億至 3,261 億韓元。

儘管出現大規模未實現損失，Evernorth 並未選擇出場或進行資產清算。根據鏈上分析人士 JA_Maartun 所繪製的追蹤圖表顯示，即便持續低於成本線，該公司仍堅持長期持倉策略，顯示其對 XRP 長期上漲潛力保持信心。

這一策略案例釋出三項啟示：

首先，單一資產配置的風險暴露程度相對極高。不像將資金分散於比特幣或以太幣等多元加密資產，Evernorth 對 XRP 的全額押注，在價格下挫時更易觸發劇烈浮虧。

其次，儘管 XRP 價格下跌，與 XRP 掛勾的 ETF 等結構化商品卻仍見資金持續流入。最新資料顯示該類金融商品總資產已升至約 12.5 億美元（約新台幣 407 億元），反映部分機構選擇間接配置以緩和幣價波動風險。

第三，未實現損失並不代表策略失敗。EverNorth 持續強調 XPR 策略屬於「長期投資部署」，即便面對短期行情疲弱，也未調整方向，展現機構級投資人所倚重的「抗壓耐性」。

評論：Evernorth 的操作雖尚未產生期望中的報酬，但對機構投資者而言，此舉更像是一場對「風險承受度與資產配置理念」的試煉。其表現也是加密市場成熟化過程中的縮影——不僅考驗技術面，更檢視人性與決策紀律。

2025 年，Evernorth 的 XRP 策略或許不會因績效高低而被評為最成功的機構操作，但它確實為市場提供寶貴參考：即使是大規模機構，也難以迴避加密資產波動所帶來的風險。該案例提醒其他市場參與者，在擬定投資計畫時，更應正視資產集中程度與損益狀況的平衡問題，並在長短期表現間妥善權衡。