美國加密貨幣交易所 Coinbase 宣布將自 2026 年 1 月 31 日起停止阿根廷披索與穩定幣 USD Coin(USDC) 的交易。此舉代表 Coinbase 進軍當地市場僅一年後，決定有條件地收縮其在該國的業務。該公司聲稱，此為重新評估產品與策略的一環，目的是提升用戶服務效率。

Coinbase 向阿根廷用戶發出電子郵件說明，他們可在 1 月底前將帳戶內披索資金兌換為 USDC 或提領至外部帳戶。儘管支持披索的交易將被取消，但平台上的加密貨幣間交易功能則不受影響。

根據 Coinbase 的內部研究，阿根廷市場對加密貨幣極具開放性：87% 當地用戶表示加密貨幣可作為經濟自立的工具，超過八成民眾樂於採用加密貨幣支付薪資。這使得該國加密貨幣的日常使用率為拉美其他國家的六倍。過往一年，Coinbase 為掌握商機，任命具本地金融科技經驗的馬提亞斯·阿爾貝蒂（Matías Alberti）為區域負責人，積極擴展市佔率；現當局亦因開放以電子存託憑證(CEDEAR) 形式間接投資比特幣(BTC)與以太幣(ETH) ETF，而降低市場門檻，進一步推動當地 Web3 生態。

然而，自 2025 年 2 月起 Coinbase 的在地業務陷入動盪。根源在於一起圍繞 Solana(SOL) 發行的「Libra」迷因幣醜聞。該幣因阿根廷總統哈維爾·米雷伊（Javier Milei）於社群媒體公開支持而短暫暴漲，但僅 42 分鐘內即劇烈崩盤約 96%，導致投資人蒙受超過 1 億至 2.8 億美元損失。法院目前正在調查是否為「拉抬出貨」（Pump and Dump）詐欺行為，並已凍結部分涉案人士資產。醜聞輾轉延燒至國會聽證會，不僅經濟部長與證券主管被傳喚，總統與其親信亦牽涉其中。

評論：儘管政治醜聞對市場穩定性造成擾動，米雷伊所領導的支持加密貨幣政黨「自由進步陣線」卻於 2025 年期中選舉贏得 40.68% 得票，顯示其基層支持依然穩固。

業內分析認為，Coinbase 此次調整並非徹底撤出，而是因應即將到來的監管新政，進行策略重置。目前傳出阿根廷中央銀行正考慮開放傳統銀行提供數位資產交易與託管服務，代表合規框架正在重整之中。Coinbase 的應對則是轉型為「去本地法幣化」策略，亦即集中發展「幣對幣」交易，降低對披索市場的依賴。

與此同時，Coinbase 更加倚重其全球擴展。執行長布萊恩·阿姆斯壯（Brian Armstrong）今年初揭示公司目標轉向「萬物交易所」（Everything Exchange），欲整合加密貨幣、證券、預測市場與商品等資產類別，併已與美國合規平台 Kalshi 合作，籌備事件型交易商品。

評論：Coinbase 此舉雖有損短線營運，但可視為避開披索匯率風險與市場不確定性的不錯選擇。部分聲音對此不以為然，例如一位區塊鏈開發者便直言：「在全球數位貨幣使用率最高的市場屏蔽法幣入場門戶，並不合理。」

Coinbase 如何因應阿根廷監管環境調整策略，同時推進「全球通用交易所」願景，將是後續值得關注的觀察指標。而阿根廷是否能在法律授權下推動商業銀行開放加密服務，也將成為該國 Web3 生態發展的關鍵拐點。