XRP 價格在 2 月整體波動不大，不過「實現損失」等鏈上數據卻出現明顯變化。近期一週內，XRP 投資人的「實現損失」規模衝上近 3 年高點，與過去牛市啟動前的區間相似，有分析認為，當前 XRP 區間可能正處於中長線「低檔」布局階段。若歷史走勢重演，這波恐慌性拋售反而可能為下一輪上漲預作準備。關鍵詞：XRP、實現損失、鏈上數據、低點訊號、恐慌拋售

根據鏈上數據分析機構「詞」Santiment 於 21 日（當地時間）在 X（原推特）發布的數據，最近一週 XRP 的「詞」實現損失規模攀升至約 9.08 億枚。所謂實現損失，是指投資人以低於買入價的價格賣出 XRP，並將帳面虧損「確定化」的數量。換句話說，原本選擇「硬扛」套牢部位的投資人，開始因恐慌而選擇賣出離場。

「詞」Santiment 指出，這類大規模實現損失，通常對應市場情緒極度悲觀、恐慌情緒來到高點的階段。該機構評論稱，極端恐慌往往會在價格真正觸底前率先見頂，一旦拋壓逐步耗盡，即使只有溫和的買盤進場，價格也可能出現相對明顯的彈升。評論：從結構上看，這種「先洗弱手、再由強手接盤」的過程，長期而言有利於資產走出更健康的上升趨勢。

「詞」Santiment 補充，歷史上 XRP 的幾次重要低點，多數都伴隨實現損失急劇放大。當市場信心幾乎被完全摧毀、槓桿與短線投機部位陸續出清後，才有空間迎來相對持久的上漲行情。若這次同樣延續過往模式，則目前 XRP 價格區間有機會演變為下一輪漲勢的「蓄力區」。關鍵詞：恐慌高點、拋壓出清、強手持幣、上漲前兆

回顧過去數據，「詞」實現損失飆升並非全然利空。Santiment 提到，2022 年某一週，XRP 的週度實現損失一度攀升至約 19.3 億枚，此後 8 個月內，XRP 價格累計上漲超過 114%。這意味著，在龐大「止損潮」告一段落後，市場剩餘的多為抗波動能力較強、持有意願更高的「強手」，於是相對有限的新增買盤就足以推動價格明顯抬升。

本次約 9.08 億枚的實現損失雖然低於 2022 年高峰，卻已創近 3 年來新高，從鏈上角度來看，再次逼近「詞」恐慌頂部區間。不過 Santiment 也提醒，實現損失急增並不等同於短期內必然大漲，只能視為潛在「底部訊號」之一，真正的反轉往往需要時間醞釀。評論：對中長線投資人而言，這更像是「風險正在被體質改善所換取」的階段，而非可以精準抄底的時間點。

與 2022 年相比，本輪周期有一個重要差異：圍繞瑞波公司（Ripple）與美國證券交易委員會（SEC）的訴訟風險，已部分解除。法院此前裁定，XRP 的部分交易不宜被直接認定為證券，減輕了長期壓在 XRP 身上的監管陰影。這項判決一度推動 XRP 在 2023 年大漲，至今仍被市場視為替 XRP 帶來一定「詞」監管溢價的關鍵因素。

在「實現損失放大」這類技術與鏈上訊號之外，「詞」監管風險緩和等基本面因素，也為 XRP 中長期走勢提供了想像空間。Santiment 分享的圖表亦顯示，在最新一輪實現損失觸頂後，XRP 價格正逐步走出緩步走高的軌跡，買盤回流的跡象開始浮現。評論：若後續宏觀環境與監管氛圍配合，技術面與基本面的共振，有機會放大下一輪價格走勢。關鍵詞：監管風險、瑞波訴訟、SEC、基本面改善

撰稿時間點，XRP 報價約 1.44 美元，24 小時漲幅約 1%，雖有短線反彈，但距離重返 2 美元仍有不小差距。若未來能複製先前逾 100% 的漲幅，XRP 有機會重新挑戰 3 美元附近價位。然而，目前 XRP 的走向，已不僅取決於鏈上數據，還深受全球宏觀情勢、美國監管政策、瑞波後續業務發展，以及整體「詞」山寨幣市值變化等多重因素牽動。

綜合來看，近期 XRP「實現損失」急增，從歷史經驗判斷，具備成為中長線低點訊號的可能，代表恐慌情緒與「弱手」拋售已進行到相對後期。但 2022 年那種 8 個月上漲 114% 的走勢能否重演、以及何時真正啟動新一波主升段，仍存在高度不確定性。對 XRP 投資人而言，更務實的做法，是同時關注鏈上指標、監管進展與宏觀變化，在「恐慌頂部」與「價格低點」之間，保有風險意識與靈活調整空間。關鍵詞：XRP 投資風險、底部訊號、不確定性、鏈上指標