貝萊德的數位資產部門主管羅比·米奇尼克（Robbie Mitchnick）指出，「大戶」看待「加密貨幣」的方式正在轉向：相較於追逐大量新「代幣」發行，市場更開始關注「AI」將如何改變數位資產的「未來角色」。他認為，真正影響下一階段格局的，可能不是新幣種的數量，而是AI與加密基礎設施的交會點逐漸成形。

根據外媒報導，米奇尼克於 25 日（當地時間）在美國紐約舉行的 Digital Asset Summit 表示，近期客戶的配置策略明顯從「廣泛持有」轉向「精挑細選」。他形容主流幣排行的更迭相當「殘酷」，除了「比特幣(BTC)」長期維持領先地位之外，接著能持續站穩一線的主要是「以太幣(ETH)」，多數新「代幣」難以在長期取得有意義的地位。

在這樣的結構下，機構需求反而變得更集中。米奇尼克直言，市場上流通的龐大「代幣」之中，「多數都像是『無意義的東西』」。他觀察到，客戶越來越少採用把一籃子小型資產都納入的策略，轉而把資金聚焦在極少數核心標的；實務上，配置仍以「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」為主，其他資產的關注度相對有限。

談到下一個驅動力，米奇尼克把焦點放在「AI」。他認為AI是一個比「加密貨幣」更大的產業主題，但兩者的交集會越來越清楚。他舉例說，「AI 代理」幾乎不可能依賴 Fedwire 或 SWIFT 這類傳統支付軌道來運作；相對地，「加密貨幣」可被視為「電腦原生的貨幣」，而「AI」則是「電腦原生的資料與智慧」，兩者之間存在自然的共生關係。這番說法也透露出一種重新定位：數位資產不只是投機性標的，也可能成為AI時代數位經濟的基礎建設之一。

市場端已出現相應變化。部分「比特幣(BTC)」礦商為了追求更穩定的收入來源，以及因應快速成長的算力需求，正把資源從挖礦轉向「AI」工作負載，或將機房轉型為資料中心並承接代管業務。報導提到，一些上市礦商例如 Hut 8(HUT)、Core Scientific(CORZ)、Iris Energy(IREN) 已透過資料中心再利用，或簽署「AI」與「高效能運算」相關的託管合約來調整方向；即使仍以挖礦為主業的企業，也越來越常釋出類似規劃。

米奇尼克也補充，AI帶來的產業重組與不確定性，反而可能強化「比特幣(BTC)」在資產配置中的吸引力。他的理由是：當新技術衝擊既有秩序、波動升高時，「比特幣(BTC)」可能成為投資組合中的「緩衝」與分散工具，扮演更偏「穩定配置」的角色。

整體來看，機構資金是否會在「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」的集中趨勢下持續加深，將取決於「AI」這股浪潮能否把「加密貨幣」的應用場景推向更明確的基礎設施定位。隨著「AI」與金融管道、算力資源、支付結算的整合需求上升，市場關注的焦點也正從「代幣」數量擴張，移向實際可落地的「AI」—「加密貨幣」交叉應用與商業模型。

評論：若機構投資人的策略從「多而廣」走向「少而精」，短期可能壓縮中小型「代幣」的資金流入與敘事空間；但長期而言，若「AI」確實需要「電腦原生的貨幣」來完成自動化交易與結算，反而可能讓具備網路效應與合規路徑的核心資產受益，讓「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」的地位更難被撼動。