2025 年對加密貨幣市場而言，是具歷史意義的一年。受惠於友善監管逐步完善，加上華爾街正式將比特幣(BTC)、以太幣(ETH)與 Solana(SOL) 等主流加密貨幣視為合法資產類別，機構資金隨即大舉湧入。僅現貨比特幣 ETF 的資金流入就達 570 億美元，使整體 ETF 累計資產規模突破 1,148 億美元。

根據 Cointelegraph 於 24 日（當地時間）的報導，2026 年市場走勢的關鍵在於傳統金融系統對加密貨幣的認可是否持續，以及目前主導市場的敘事邏輯是否仍具吸引力。

2026 年的攻防焦點：制度採納力與金融敘事穩定

機構採納和 ETF 流入構成 2025 年牛市的主要推力來源。不過，自第四季起這股動能明顯放緩，現貨比特幣 ETF 流入開始趨緩，甚至出現資金回吐。期間，比特幣價格下修約 30%，以太幣更下跌 50%。評論指出，市場原先受到四大因素激勵——AI 概念崛起、美聯儲降息預期、比特幣戰略儲備增加與 ETF 資金熱潮，但到了 2026 年，這些敘事是否仍能支撐市場，或是否需要新主題，將成為投資人關注重點。

Cointelegraph 市場主管 Ray Salmond 表示，比特幣、以太幣與 Solana 的需求變化以及 ETF 資金動向將左右整個加密產業在 2026 年的發展路徑。

宏觀經濟環境：AI 熱潮與科技股對加密市場的牽連

除了 ETF 流向以外，AI 產業的擴張與科技股的表現也成為牽動加密市場的關鍵因素。2025 年，數據中心與 GPU 等基礎建設大量投資推動科技股強勢上漲。但 2026 年，市場將密切檢視這些投資是否能產生預期回報。

部分科技龍頭股如 Oracle、Meta、輝達（Nvidia）等自 2025 年下半年開始，因現金流壓力導致股價下滑。如果 AI 或量子計算相關企業未來出現利潤成長疲弱的訊號，不僅科技股將受衝擊，加密資產恐怕也將同步受挫。這種衝擊可能蔓延至道瓊指數（DOW）、S&P500 等股市指數，進一步影響加密市場。

監管清晰化關鍵：《明確法案》（Clarity Act）進展備受矚目

支撐市場情緒的潛在利多之一，是《明確法案》（Clarity Act）是否能在 2026 年初順利通過。該法案致力於界定加密貨幣究竟屬於「證券」還是「商品」，並明確其監管責任單位。此舉可望消除企業與投資人的法律不確定性，並有助加密企業重回美國市場。

若法案獲得通過，不僅有助提升主要山寨幣的市場表現，也將促進去中心化金融（DeFi）與大型加密項目的信心回升。評論指出，監管明朗化有助改善整體投資氛圍，對市場復甦具有正面影響。

川普政策路徑：聯準會新主席與貨幣戰略將成變數

2026 年初，美國聯準會可能大舉降息，最多達 100 個基點（bp），引發市場對流動性寬鬆的期待。川普總統任命的新任聯準會主席，其貨幣政策框架勢必對市場產生巨大影響。

評論認為，儘管降息消息有助提振包括比特幣在內的風險性資產，但仍需警惕經濟數據可能帶來的負面干擾。例如，若實際出現消費疲弱、景氣下滑或失業惡化，即使名義上進行降息，市場對此的反應也可能有限——因為預期利多已經反映在價格中。

加密市場與總經變數並進：2026 展望交織樂觀與風險

綜合來看，2026 年將是一個交織樂觀與不確定性的年度。川普政府的經濟刺激政策、親加密立場與貨幣寬鬆組合，有望提供市場上升支撐；但 AI 資產獲利能否實現、消費與就業指標走向等因素則可能成為潛在隱憂。

評論指出，上半年市場表現將取決於上述變數如何相互作用。面對未來，投資人宜保持彈性，避免過度依賴單一敘事策略；靈活應對可能成為成功布局的關鍵。

評論：即便 2025 年是加密市場正式「制度化」的一年，但 2026 年仍考驗著這波變革是否具有持久續航力。在敘事轉換和監管確認的路上，機構與散戶都需謹慎評估手中資產的配置。

📘 用語簡介：

- ETF（指數股票型基金）：可追蹤特定資產（如比特幣）價格波動，用於交易的金融商品

- Clarity Act：美國即將審議的一項法案，試圖明確加密貨幣屬性與監管歸屬

- MAG7：指 Apple、亞馬遜、Google、Meta、微軟(MSFT)、Nvidia、特斯拉(TSLA) 等七大科技股