以下是金價自年初每盎司約 2,610 美元（約新台幣 8.45 萬元）起漲，至本週初已飆升至 4,550 美元（約新台幣 14.73 萬元），單年漲幅達 75%。儘管黃金一向以穩健聞名，但 2025 年的表現堪稱異常亮眼。

銀價的漲勢則更加迅猛。從年初約每盎司 29 美元（約新台幣 9,390 元）一路攀升，11 月底突破 50 美元，12 月更一度逼近 80 美元（約新台幣 2.59 萬元），單年報酬率高達 172%，吸引大量尋求避險的資金湧入傳統保值資產。

相較之下，比特幣(BTC)於 2025 年初展現強勁動能，多次創下歷史新高，最高曾在 10 月攀升至 12.6 萬美元（約新台幣 408 萬元）。然而進入第四季後行情急轉直下，年末價格回落至 9 萬美元（約新台幣 291 萬元）以下，年初至今報酬率轉負，約為 –6%。

這波資產表現的分歧，也體現在「比特幣與金、銀價格比率」的變化上。根據投資研究機構 Kobeissi Letter 公布的資料，比特幣對金價的比率今年跌至 19，創下數年來新低；對銀價的比率亦降至 1,104，為自 2023 年 9 月以來最低水準。這顯示比特幣相對購買力減弱，傳統貴金屬在本年度投資績效上明顯優於數位資產。

對於未來發展，許多分析師提出不同見解。有加密貨幣觀察家指出，比特幣目前的價格走勢與過往牛市循環類似。如分析師 Crypto Rover 表示：「2020 年金價領先創高後，比特幣才展開史上最大漲勢。」另一位分析師 Crypto Tony 則認為，若比特幣未來能仿效近期銀價的走勢，到 2026 年或將衝破 40 萬美元（約新台幣 1,300 萬元）。

儘管 2025 年資金明顯集中於金與銀，但根據過往周期分析，部分投資人仍對比特幣的「輪漲順序」寄予厚望。評論：這類期望雖有歷史參考依據，但市場結構與資金風險偏好在後疫情時代已與過去大異其趣，投資人應保持謹慎。

目前，加密資產的中短期表現雖不如預期，但若其在 2026 年重拾動能，將可能再次成為資金避風港或價值存儲工具。未來幾個月的技術指標、政策環境與機構進場程度，或將成為市場轉折的關鍵。

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📌 關鍵詞：比特幣(BTC)、金價、銀價、數位資產、避險需求

💡 評論：2025 年投資風向偏好明顯偏向傳統資產，但若比特幣維持歷來週期性作風，2026 年或許值得關注其可能的反彈契機。分散佈局與風險控管將是投資策略中的核心要點。