根據 Akam Intelligence 於 2026 年 1 月 1 日（當地時間）公開的鏈上數據，美國資產管理龍頭黑岩(BlackRock)在 2025 年期間，透過其現貨 ETF 部署策略，一共加碼約 235 億美元（約新臺幣 31 兆元）投入於比特幣(BTC)與以太幣(ETH)。這顯示出大型機構對加密貨幣資產的興趣持續升溫，市場資金結構逐漸向主流金融靠攏。

數據顯示，黑岩在 2025 年初的加密貨幣總資產約為 548.3 億美元（約新臺幣 79 兆元），至 2026 年初已成長至 783.6 億美元（約 113 兆元），年增長幅度達 43%。其中購買重點集中於比特幣與以太幣，兩者合計幾乎佔據全年新增投資的大部分比重。

比特幣方面，黑岩於 2025 年初共持有 55 萬 2,550 枚比特幣，而至年底已增加至 77 萬 290 枚，淨新增約 21 萬 7,740 枚，資產價值從 511.6 億美元（約新臺幣 74 兆元）提升至 680.5 億美元（約 98 兆元），儘管年內比特幣價格略有調整，黑岩仍大手筆吸納實體資產。

以太幣的增幅更為顯著。黑岩最初持有約 107 萬枚 ETH，到了年末持倉暴增至 347 萬枚，增幅超過 224%。資產價值也從 35.9 億美元（約新臺幣 5 兆元）增至 103.1 億美元（約 14 兆元），代表機構對以太坊網路的成長性與技術潛力抱持高度信心。

本次大手筆投資背後主因在於市場對現貨 ETF 的強勁需求。每當加密資產價格接近年度高點時，ETF 的資金流入同步爆發，促使黑岩必須購買更多實體幣種進行支撐。反之，在市場修正期，ETF 資金則傾向流出，顯示價格波動與 ETF 流動性逐漸形成高度正相關。

值得注意的是，目前黑岩尚未涉足瑞波幣(XRP)相關 ETF，亦未公開未來將推行相關商品的計畫。

評論：黑岩過去一年對比特幣與以太幣的投資規模，標誌著機構資金正在對數位資產進行結構性配置。尤其以太幣被高度加碼，反映其技術基礎與中長期潛力獲得更多重視，此舉或許預告著未來幾年內以太坊生態系將在金融資本領域中占據更關鍵位置。機構的持續進場，無疑將加速推動加密市場邁向成熟化與制度化。

總結而言，黑岩於 2025 年強化比特幣與以太幣部位，透過 ETF 操作帶動的實體幣收購，使得年資產增加達新臺幣 31 兆元。此舉不僅反映 ETF 產品逐漸成為主流資產配置的一環，也象徵著加密貨幣正式走入傳統金融核心領域。