比特幣(Bitcoin)「比特幣(BTC)」正被部分市場人士視為沿著「百年走勢模式」運行，未來走向因而備受關注。多名分析師指出，當前價格已逼近關鍵技術區間，將在「突破上行」或「延長調整」之間作出選擇，成為影響後續行情的核心分水嶺。
根據加密貨幣分析師「멀린（Merlijn）」於 24 日（當地時間）在社群平台 X 發布的觀點，「比特幣」近期走勢與 1920 年代傳奇交易員傑西·李佛摩（Jesse Livermore）提出的「李佛摩爾累積型態（Livermore Accumulation）」高度相似。他認為，目前的結構「幾乎以相同階段在重演」，顯示「長期趨勢仍偏多頭」。
멀린的模型中，「7萬美元」被視為短中期關鍵價位。若「比特幣」能穩定站上並守住「7萬美元」上方，將被視為已確認進入下一段「主升段」；反之，一旦跌破「6萬美元」並在該區域下方整理，則意味市場仍處於「累積與收集」階段，調整期可能被迫拉長。
他所公布的「李佛摩爾累積型態」對應路徑顯示，若該結構最終完整演繹，「比特幣」本輪行情高點理論上有機會上探「17萬美元」附近，折合新台幣約 2 億 5,418 萬元。멀린同時預估，潛在高點有機會在「今年底」或「2027 年初」附近出現，具體時間則仍需視「關鍵支撐與壓力區」的消化情況而定。
「評論」：李佛摩爾型態屬於經典形態學的一種，核心在於「長時間震盪洗籌 + 突破後主升段」。不過該模型建立於傳統股票市場與上世紀的流動性結構，套用於「比特幣」時應視為「輔助參考」，而非絕對路線圖。
멀린也提出一個較為保守、甚至偏空的「短期替代情境」。他指出，「比特幣」近期仍在一個「下降趨勢通道」內運行，結構上可能尚未完成所謂「最後一波下殺」。雖然目前的日線低點仍呈現「逐步墊高」的姿態，但每次逼近上方壓力區時都遭遇明顯拋壓，顯示「多頭動能不足」。在這種情況下，他預留了「回測 4萬5,000 美元」的可能性，將其稱為市場的「最終清洗區間」。
按照這一劇本，若價格真的向下測試「約 4萬5,000 美元」後形成有效支撐，멀린認為隨後可能迎來一波「快速而陡峭的反彈」，目標價上看「約 14萬美元」，折合新台幣約 2 億 930 萬元。相反地，若「比特幣」能穩守「6萬5,000 美元」上方，並帶量脫離下行通道，則意味這一「最終洗盤式下殺」情境將被否定，「多頭趨勢」將以更健康的方式延續。
「評論」：以技術形態來看，「4萬多美元區間」被部分分析師視為本輪周期中「最後的長線低吸區」。但市場是否願意給出如此「理想價位」，往往取決於宏觀流動性與監管風險的變化，並非單靠圖表即可預判。
與멀린的結構型分析不同，知名鏈上與技術分析師阿里·馬爾提內斯（Ali Martinez）則從「歷史周期」與「時間窗口」切入。他在 24 日（當地時間）指出，「比特幣」正在逐步接近下一輪「完整牛市」啟動前的「最後折扣區」。若過往數個四年周期的規律再度重演，那麼「10 月 6 日至 10 月 16 日」區間，可能會再次成為長線資金的「關鍵佈局窗口」。
馬爾提內斯所標示的理想價格帶落在「4萬1,500 美元至 4萬5,000 美元」，折合新台幣約 6,208 萬至 6,729 萬元。他認為，該價格區間不僅是「歷史回撤比例」與「鏈上成本區」的重疊地帶，也有機會成為下一個「四年上升周期」的「起跑線」。他甚至形容，「通往下一次比特幣垂直式上漲的倒數，已經啟動。」
不過，馬爾提內斯也提醒，目前市場實際上仍處於「方向不明、觀望為主」的盤整階段，短期內多空雙方都缺乏足以「徹底改變結構」的催化事件。在他的技術框架中，「7萬 685 美元」以及「6萬 5,636 美元」分別構成當前盤整區間的「上緣」與「下緣」。在「有效突破上緣」或「有效跌破下緣」之前，主流資金多半會維持「區間操作」，大幅單邊波動出現的機率相對有限。
截至目前，「比特幣」現價約在「7萬 600 美元」附近震盪，折合新台幣約 1 億 554 萬元，過去 24 小時漲幅約為 3%。這意味著價格已逼近馬爾提內斯設定的「區間上緣」，但仍未完成真正的「放量突破」。
綜合來看，「比特幣」正同時面臨「百年級別歷史形態」與「近數輪周期規律」兩種視角的交會點：一方面，멀린的「李佛摩爾累積型態」為多頭描繪了「最高上看 17 萬美元」的長期道路圖；另一方面，馬爾提內斯的周期研究則鎖定了「4萬多美元區間」作為潛在的「最後折扣帶」。
「評論」：無論是「歷史型態」還是「周期時間窗」，本質上都屬於「統計與結構推演」，而非確定性的保證。當前「比特幣」所處的位置，關鍵仍在於投資人如何評估「風險承受度」與「持有周期」。在「7萬美元」附近追價，與在「4萬多美元」區間分批佈局，背後代表的是完全不同的策略與心態。
隨著技術型「支撐與壓力」愈趨集中，「比特幣」在接下來數週內很可能迎來方向選擇期。對投資者而言，在留意「6萬至 7萬美元」一帶的關鍵價位同時，如何在「潛在大級別行情」與「短期回撤風險」之間取得平衡，將是左右最終報酬的重要因素。