捷克央行正試驗在準備資產中小幅納入「比特幣(BTC)」，央行總裁阿勒什·米흐爾（Aleš Michl）表示，若僅以「1% 比特幣」配置，整體投資組合的預期報酬可望提升，而「整體風險水準大致相當」。這項研究結果引起市場關注，被視為傳統央行「測試比特幣作為準備資產」的一個重要訊號。詞：比特幣(BTC)、準備資產、外匯存底、分散投資

根據外電報導，阿勒什·米흒爾在拉斯維加斯舉行的「Bitcoin 2026」大會上，首度對外介紹捷克國家銀行（CNB）內部的比特幣研究進展。他強調，這並非政策轉向，也不是某種意識形態上的支持，而是「重新檢視外匯存底運用方式的一部分」，用以評估在龐大資產池中加入新資產類別的可行性。

米嘶爾指出，自己在 2022 年中旬上任時，捷克通膨率一度逼近 20%，之後央行長期維持「緊縮基調」，才將通膨壓回約 2% 水準。他直言，過去「資金太長期維持過於便宜」，必須以較為「鷹派」的貨幣政策來鼓勵儲蓄、維持貨幣價值。詞：通膨、貨幣政策、利率

在這樣的背景下，捷克央行開始重新評估「外匯存底投資策略」。目前該國外匯存底規模約 1,800 億美元，約占捷克國內生產毛額(GDP)的 44%。米嘶爾表示，面對如此龐大的資產池，央行必須同時考量「長期收益」與「風險管理」，不能只停留在短期匯率穩定的思維。

近四年來，捷克央行已明顯調整資產結構：股票部位從 15% 拉升至 26%，黃金持有比重也從幾乎 0% 提高到約 6%。在此基礎上，下一個被納入試驗範圍的，就是「比特幣(BTC)」。詞：黃金、股票、資產配置

米嘶爾在演講中提到一段個人經驗：大約 10 年前，他曾在布拉格用比特幣買了一杯咖啡，如果以今日價格換算，當時那杯咖啡「可能要價約 350 美元」，他以此半開玩笑地說明比特幣驚人的長期漲幅。不過，他也坦言，比特幣波動極大，「價格可能飆升，也可能歸零」，風險不容忽視。

儘管如此，米嘶爾認為，重點不在於「單一資產本身有多危險」，而是它在「整體投資組合中的相關性」。根據捷克央行的一份內部工作論文顯示，在央行資產組合中只配置「1% 比特幣(BTC)」時，以捷克克朗計價的整體組合波動度「變化不大」，但預期報酬率則有所提升。他總結道：「收益有機會提高，而風險大致維持相近水準，這就是分散投資的意義。」詞：分散風險、相關性、投資組合

目前，捷克央行已建立一個獨立的「比特幣測試投資組合」。米嘶爾刻意淡化其政治或象徵意義，稱這只是一項「測試」，不是「革命」，更不是「政治宣言」。這項實驗預計將持續 2 年，期滿後央行會對外公布結果，再決定是否擴大比特幣配置比例。

市場參與者普遍解讀，捷克央行此舉並非立即準備將比特幣正式納入外匯存底，而是擴大「準備資產運用框架」的前置作業。不過，傳統外匯存底管理機構，公開談論「比特幣(BTC)的分散化效果」，本身就顯示「加密貨幣正逐步進入制度性資產配置的討論範圍」。評論：若未來更多央行發布類似研究或試驗結果，將有機會改變市場對比特幣作為「數位儲備資產」的認知與評價。

截稿前，比特幣(BTC)價格約在 77,269 美元附近波動。詞：數位黃金、央行資產、加密貨幣市場