以太幣(ETH)在鏈上轉移的「詞」價值，已經超越比特幣(BTC)。隨著「詞」去中心化金融(DeFi)、「詞」穩定幣以及「詞」資產代幣化等應用快速成長，市場觀點認為，加密資產生態的價值流動重心，正從比特幣網路轉向以太坊網路。

根據加密貨幣市場分析師 노매드於 13 日（當地時間）在 X 上的說法，以太坊網路目前「在鏈上移動的價值」已多於比特幣。他強調，這並非短期反彈或偶發現象，而是兩大公鏈在功能與角色上分化趨勢加劇的信號。換言之，比特幣與以太幣(ETH)之間，正在形成「價值儲存」與「鏈上活動樞紐」的不同定位。

根據 노매드引述的 2025 年相關數據，以太坊網路的日均鏈上交易與轉帳規模超過 170 億美元，而比特幣約為 160 億美元，折合韓元約分別為 24.8 兆韓元與 23.4 兆韓元。從資金規模來看，以太幣(ETH)並非僅是比特幣之後的「替代幣」，而是已發展為實際資金流轉與鏈上結算的核心平台。

支撐這一變化的，是 DeFi、生態內穩定幣以及「詞」智慧合約需求的快速擴張。比特幣多被視為「數位黃金」，重點在「詞」價值儲存與長期持有；相較之下，以太坊上承載了借貸、去中心化交易、支付結算、實體資產代幣化等多元應用，導致資金在鏈上周轉速度更快、交易筆數與金額更為龐大。若進一步將各類「詞」第二層解決方案（Layer2）納入統計，以太坊整體生態中處理的經濟活動規模，恐已遠高於單一主網數據所呈現的水準。

노매드認為，以太幣(ETH)與比特幣兩者仍處在早期發展階段，尤其是以太坊距離主網上線僅約 10 年，長期仍具高度成長空間。他預測，若 DeFi、穩定幣與資產代幣化趨勢持續延伸，未來數年可能會有「遠多於其他區塊鏈」的資金在以太坊網路上進出。

在價格表現方面，鏈上與場外的「詞」投資情緒也持續支撐以太幣(ETH)。根據加密貨幣數據平台「詞」CryptoQuant 分析師 CW 的統計，大型持幣地址、即所謂「詞」巨鯨，過去超過兩年一直穩定累積以太幣(ETH)。即便期間價格在 2200 美元到 4800 美元區間大幅震盪，這些長線資金的買盤仍未明顯減弱。

CW 指出，目前以太幣(ETH)價格已接近巨鯨「累積地址」的平均實現價格水準，顯示市場可能正處於關鍵轉折帶。以報導時間點為例，以太幣(ETH)約在 2381 美元附近交投，單日漲幅約 1%。若價格能在巨鯨成本區上方穩定站穩，將有助於強化「詞」中長期上升趨勢的說法。

市場觀點普遍認為，當前階段可視為以太坊採取「不同於比特幣」路徑吸收價值的新階段。一方面，比特幣仍以最高「詞」市值穩居加密貨幣龍頭；另一方面，若只觀察「詞」鏈上經濟活動密度與實際資金流通，以太坊的存在感正在迅速放大。

評論

在傳統金融與區塊鏈金融逐步交會的背景下，以太幣(ETH)在 DeFi、穩定幣和「詞」資產代幣化領域的優勢，正在轉化為實際的鏈上結算與交易需求。比特幣與以太坊日均鏈上價值接近，卻承擔截然不同的角色：前者偏向「價值儲藏」，後者則逐步走向「加密世界的結算層與應用層」。若未來監管環境與技術升級（如擴容、隱私與合規工具）持續優化，以太幣(ETH)作為「鏈上經濟基礎設施」的定位，可能會比目前數據所反映的更為關鍵。對投資人而言，如何在「詞」安全資產（比特幣）與「詞」應用平台（以太坊）之間配置，將成為加密資產投資策略中的核心問題之一。