比特幣(BTC)「小額投資」需求出現回溫跡象。根據鏈上數據顯示，今年初明顯降溫的散戶買盤，近 30 日變化率已回升至「+4.38%」，雖然離「全面復甦」仍有距離，但市場情緒已從低迷逐步走向修復。

根據 CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 的觀察指出，截至 13 日（當地時間），比特幣「小額投資者需求」的 30 日變化率，已經由負值區間重新轉為正值。該指標係以單筆「1 萬美元以下」的鏈上交易規模為基礎，用來推估「個人投資者」的參與程度。今年 3 月這一數據一度跌至「-8.2%」，顯示散戶興趣明顯降溫、資金偏好轉向觀望。

這一輪數據反彈，從短線角度來看，代表「比特幣現貨市場體質」有所改善，小額買盤開始恢復流入。不過，Adler Jr. 也提醒，整體「交易量」仍低於 2 月水準，目前仍難斷言散戶全面回歸市場。「評論」：從結構上來看，這更像是恐慌過後的理性回補，而非新一輪瘋狂追價周期。

另一方面，「短期持有者(STH)」的壓力也明顯下降。CryptoQuant 分析師 Maartunn 在另一篇分析中指出，隨著近期價格反彈，仍處於「浮虧區」的短期持有者比例已降至約「38%」。與前一波下跌階段「多數短線籌碼處於虧損」相比，短線賣壓與拋售壓力已有所緩解。「評論」：短期持有者虧損面縮小，通常有助於減少恐慌性拋售，為價格提供更穩定的底部結構。

目前比特幣價格在約「8 萬 700 美元」附近震盪，以週線來看約下跌 1%。若以「1 美元兌 1,489 韓元」為假設匯率折算，價格約為「1 億 1,980 萬韓元」水準。市場參與者正觀察，小額投資需求是否會持續增強、帶動新一輪散戶資金入場，抑或這一波只是「技術性反彈」，後續仍可能回到整理格局。

「評論」：就目前指標來看，*小額投資*與*短期持有者*兩項數據同時改善，對比特幣中短期走勢屬於「偏正面訊號」。但尚未看到類似 2 月那種高強度成交量與明顯資金傾斜，因此更合理的解讀是——市場情緒正從冷卻期緩慢回暖，而非已進入新一輪牛市主升段。