根據 CNBC 報導，於 13 日（當地時間），美國大型券商「查爾斯·施瓦布（Charles Schwab，以下簡稱『施瓦布』）」正式開放「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」的「現貨交易」服務。這家管理資產規模約 11.8 兆美元的傳統券商親自下場提供「加密貨幣交易」，被視為「華爾街」全面擁抱「數位資產」的重要一步。

施瓦布表示，目前已向部分美國客戶推出名為「Schwab Crypto」的交易平台，使用者可透過官方網站 Schwab.com 與「thinkorswim」帳戶，直接買賣「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」。過去，施瓦布僅提供與「加密貨幣」相關的 ETF、期貨與結構性商品等間接投資工具，如今則改為在獨立平台上支援「現貨交易」，擴大客戶對「數位資產」的直接曝險。

在基礎設施方面，交易撮合與「子託管」服務由區塊鏈基礎設施公司「Paxos（派克索斯）」負責，主要託管業務則由「Schwab Premier Bank」承擔。官方說明，目前此項「現貨加密貨幣交易」服務已在美國多數州開放，但暫不支援紐約州及路易斯安那州居民。

這次布局之所以受到市場高度關注，關鍵在於「客戶需求」早已成形。施瓦布指出，其客戶目前約持有「美國現貨加密貨幣 ETP（交易所交易產品）」總資產的 20% 左右，顯示一部分傳統投資人已透過 ETP 參與「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」市場。隨著施瓦布直接進入「現貨交易」領域，市場普遍預期，未來將與「Coinbase（幣安美股競品 Coin）」、交易平台「Robinhood(HOOD)」、以及老牌資管與券商「富達投資（Fidelity）」展開更為激烈的競爭。

在「手續費」結構上，施瓦布也試圖塑造差異化。官方目前對「Schwab Crypto」的每筆交易，收取固定「0.75%」的手續費。相較之下，「Fidelity Crypto」約收取 1% 左右的隱含價差，「Robinhood(HOOD)」的實際成本區間約在 0.35% 至 0.85% 之間，而「Coinbase Advanced Trade」的費率多數情況下自 0.6% 起跳。對於習慣計算交易成本的專業投資人與高頻交易者來說，定價結構將成為選擇平台的重要考量。

評論：在傳統券商客群中，多數投資人對費用相當敏感，施瓦布以固定費率切入，可能會對依賴較高費率與點差收入的加密原生交易所形成壓力，促使整體「現貨加密貨幣交易」市場的收費模式逐步趨向透明與壓縮。

施瓦布此番僅開放「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」，也被市場解讀為審慎且具策略性的一步。兩大資產合計約占「整體加密貨幣市值」的 75% 左右，流動性充足、合規討論相對明確，對傳統金融機構而言是相對「熟悉」且「風險可控」的品項。在「加密貨幣 ETF」、資產「代幣化」、穩定幣與「機構託管」等業務快速擴張的同時，當包括施瓦布在內的大型券商也開始直接提供「現貨交易」，「加密貨幣」作為「主流資產」的一環正逐步成形。

目前，施瓦布採取「分階段上線」策略，僅向部分符合條件的客戶開放，並預留未來擴大服務範圍的空間。業界人士推測，若初期運作順利，後續不排除加入更多「加密貨幣」或延伸金融商品。

評論：隨著施瓦布、富達等「華爾街」級別機構全面進軍「數位資產」領域，傳統證券商與原生加密貨幣平台之間的界線正在模糊。未來幾年，「誰能提供更安全的託管、更透明的費率，以及更完善的合規架構」，將成為競爭關鍵。對看好「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」長期發展的投資人而言，主流券商的加入，意味著進出市場的管道將更為多元與正規化，但也需要更加留意各平台在「監管遵循」與「資產安全」上的實際表現。