比特幣(BTC)短期市場壓力指數升至 16，三天內第二度反彈。不過，交易所資金流與衍生品槓桿指標並未同步惡化，鏈上分析未確認賣壓正在擴大。

根據 CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 的鏈上分析，這次指數上升幾乎完全由價格因素帶動。交易所資金流入與衍生品槓桿數據沒有一起轉弱，因此壓力指數沒有進一步走高。

該壓力指數由 △價格壓力 △資金流壓力 △槓桿壓力 三項組成。目前主要推升因素是價格壓力，也就是觀察 BTC 價格相對過去 90 日平均值的偏離程度。

28 日，該指數曾升至 52，進入「上升」區間。相較之下，目前升幅約為當時的三分之一。分析指出，過去數據中，壓力指數突破 50 時，通常會伴隨大量 BTC 流入交易所，形成更明顯的資金流壓力。

換言之，這次比特幣(BTC)壓力指數反彈，更多反映短線價格波動，而非交易所拋售或槓桿風險全面升溫。接下來市場將關注 BTC 是否出現大規模交易所流入，以及衍生品槓桿是否同步上升。