於 2025 年 12 月 31 日（當地時間）的報導，雖然市場原本預期減半將帶動比特幣(BTC)強勢上漲，但事與願違，比特幣卻以連續下跌結束了這一年，成為歷來首次於「減半後的一年」呈現年度貶值的紀錄。年末價格跌至 8 萬 8,000 美元以下，全年累計下跌近 6%，也讓市場情緒出現動搖。

2025 年被視為比特幣走勢的分水嶺。年中前曾多次刷新歷史高點，但入冬後漲勢明顯熄火。美國 12 月 CPI 公布後，BTC 一度急跌至 8 萬 4,500 美元，之後反彈無力，無法重新突破 9 萬美元關卡。儘管多次嘗試回升，仍擋不住空頭壓力，使價格反覆於 8 萬 6,500 美元至 9 萬 500 美元區間震盪走弱。

市場趨勢反映在投資人行為與情緒上，短線投機資金逐漸退卻，波動加劇也讓多數散戶觀望。評論：在無重大利多消息的情況下，價格缺乏突破契機，可能將維持區間整理格局。

不過，儘管價格走疲，機構投資人的買盤並未停止。日本上市公司 MetaPlanet 在短暫歇息後重新啟動比特幣配置，穩定幣發行商 Tether 更在 2025 年第四季增持 8,888.88 顆 BTC，價值約為 7 億 7,900 萬美元。另有資產管理商 Strategy 也公布了重大買入行動。評論：機構持續布局，意味長期強烈看好基本面，為市場提供重要支撐力道。

另一方面，部分主流替代幣（Altcoins）表現相對堅挺，進一步分散對比特幣的市值貢獻比重。以太幣(ETH)單週漲幅達 5.5%，報 3,080 美元，Solana(SOL)、幣安幣(BNB)、艾達幣(ADA)等漲幅介於 5~6%。狗狗幣(DOGE)與 Zcash(ZEC)更突破 9% 的週漲幅。然而，比特幣現金(BCH)、門羅幣(XMR)、Hyperliquid(HYPE)則逆勢下跌。整體來看，比特幣市佔率降至 57.1%。評論：市場資金逐步轉向替代幣，可能代表投資人尋求更高潛在報酬，也反映傳統避險資產的吸引力下降。

政壇方面，2025 年是川普總統回任後的首個完整任期。不過，雖然其在競選期間多次公開表態支持加密資產發展，但真正進入白宮後，市場表現卻未如預期強勢。除了部分政策尚未落地，整體經濟變數亦干擾資金動能。反觀美國股市與黃金等傳統市場皆有不錯表現，進一步削弱加密幣人氣。

展望 2026 年，日本研究機構 XWIN 預測比特幣將於 8 萬至 14 萬美元之間震盪整理，呈現「區間盤整」格局。這顯示市場或將進入未知的趨勢盤整期，高低波幅擴大，但價格難有突破性表現。

以太幣方面，2025 年表現不甚理想。雖年初創下新高，但整年當中多達九個月以虧損收場，創下自 2018 年以來最糟年度表現。但儘管走勢低迷，機構熱情並未減退。區塊鏈數據顯示，以太幣最大機構持有者之一的 Bitmain，年底仍持續增持，新增逾 3.2 萬 ETH，並將其超過 12 萬顆以太幣用於質押，進一步強化其長期策略。

評論：2025 年對加密貨幣市場而言是動盪與重估的一年。比特幣首次打破減半年後慣性上漲的魔咒，令人重新思考過往規律是否已失效。然而，來自機構端的穩健買盤與替代幣持續吸資，仍為市場注入一定信心。投資人或需從「短期炒作」觀點轉向「長期價值」的策略部署。