比特幣(BTC) 價格再度跌破 8 萬美元，但現貨比特幣上場交易基金（ETF）資金仍展現韌性，未出現明顯撤出跡象。市場分析認為，儘管價格波動加劇，「比特幣(BTC) ETF」持有量變化有限，顯示「機構投資」需求仍在支撐市場情緒。

根據 온체인 마인드 於 13 日（當地時間）的數據，近期比特幣(BTC) 價格相較高點回落約 35%，但「ETF 持幣」規模僅從約 138 萬枚降至 136 萬枚，減幅約為 1.45%。在整體市況偏空的背景下，這樣的變動幅度被視為相對溫和，顯示多數「機構投資人」並未因短期回調而大舉調整部位。

「評論」：若 ETF 資金僅是短線追價的熱錢，隨著比特幣(BTC) 單日或單週跌幅放大，理應可見更大規模的贖回潮。目前持有量僅小幅下滑，凸顯部分長線資金仍將比特幣視為「資產配置」工具，而非短線投機標的。

另一方面，「交易所」中的大額比特幣(BTC) 移動卻明顯活躍起來。區塊鏈數據分析機構 아랍체인 指出，以幣安為基準的「比特幣(BTC) 鯨魚」資金流入指標，近期增加超過 40 億美元，創下自今年 3 月中旬以來的新高。隨著比特幣(BTC) 在 8 萬美元關口附近震盪，大額錢包向「交易所」轉帳的頻率同步上升。

該指標在 5 月持續走高，相較之下，4 月時曾一度回落至約 24.7 億美元水準，顯示當時大型投資者的鏈上活動一度降溫。如今再度攀升，被解讀為高位區間出現更多「獲利了結」或「防禦性轉移」操作。

아랍체인 認為，8 萬美元附近仍有一定程度的「買盤需求」，有助於在短期內吸收部分拋壓。不過，若「鯨魚」資金持續流入交易所而買盤動能開始轉弱，市場「波動性」可能迅速放大。「評論」：ETF 長線資金目前仍在撐盤，但交易所端的資金流向，依舊是影響比特幣(BTC) 短期走勢的關鍵變數，未來數週若價格再次靠近關鍵壓力區，這兩股力量的消長將格外值得關注。