整體加密貨幣市場自年初以來表現低迷，截至 2025 年底，市況顯得更為沉重。根據 Bloomberg 報導，截至 24 日（當地時間），市場總體相較年初下滑約 13%，比特幣(BTC)降幅也達 8%。整體加密貨幣市值並在本週跌破 3 兆美元（約 4,437 兆韓元），創下自 4 月以來新低水準。然而，多位專家認為，這波下跌屬於「健康的結構性回調」，並未改變長期上升趨勢。

根據 Bloomberg 分析，資深 ETF 分析師艾瑞克·巴爾丘納斯（Eric Balchunas）指出，縱然 2025 年對投資人而言可能略感失望，然而從長期角度來看，比特幣過去兩年來已累積高達 468% 的漲幅，年化報酬率達 138%，為美股平均年報酬的八倍。他強調，近期回調不過是「過往超額報酬的正常修正」，比喻為「放上 60 顆櫻桃的聖代變成了 55 顆，仍然十分豐盛」。

與此觀點相呼應，加密貨幣交易員 Tony 也強調，當前市場情況不應解讀為進入「熊市」，而是從 ETF 驅動的強勢上漲後「回歸比特幣長線成長趨勢的整合期」。他將當下情況評估為「健康的趨勢重編」，並指出市場正邁入重構階段。

社群分析師 Ash Crypto 則表示，2025 年對許多投資者而言甚至比新冠肺炎暴跌、FTX 崩盤、LUNA 事件、以及 SEC 與蓋瑞·詹斯勒（Gary Gensler）接連訴訟行動還要艱困。雖然風險與不確定性重重，市場內仍存在強勁的「基本面」支撐：包含美國政策對加密貨幣態度日趨友善、股市與原物料表現強勁、機構投資人持續進場，以及全球流動性擴增等中長期利多因素。

加密貨幣投資人傑西·艾克爾（Jesse Eckel）則認為，2025 年是「集中痛苦的一年」，包括關稅上調、地緣政治衝突與經濟政策不明等利空全面爆發，他表示：「當人們因身心俱疲而心灰意冷時，正是市場反轉展開的起點。」

艾克爾也指出，傳統的「四年週期論」對比特幣市場不再適用。他預測，2026 年將迎來根本性轉折點。目前美國已完成三次降息，量化緊縮（QT）政策也告一段落，聯準會擴大資產負債表、下調關稅等措施正逐步推進。他認為未來一輪牛市將有望持續「至少五年」。

儘管短線市場仍受壓抑，回顧整體走勢，比特幣的長期趨勢仍偏多。截至 18 日（當地時間），BTC 報價約 87,000 美元（約新台幣 1,286.7 萬元），較歷史高點回落 31%，但同日日本銀行升息後，比特幣曾短暫反彈約 2.3%。整體而言，BTC 自 2022 年 12 月低點以來，漲幅仍超過 400%，較兩年前價格翻倍，顯示仍處於長線上升通道中。

評論：雖然 2025 年充斥挑戰與波動，但從市場結構來看，這波回調有利於冷卻過熱情緒與修正投資預期，專家多數持續看好長期發展。現階段並非急於「止損」，而是觀察趁機調整投資組合、強化風險管理的理想時機。

在當前充滿不確定性的環境下，諸如比特幣(BTC)、以太幣(ETH)、Solana(SOL) 等主流加密資產的基本面仍具支撐性。以政策走勢、資金結構與機構布局觀察，未來數年加密貨幣市場仍具成長潛力，建議投資人持續關注後續發展，並謹慎調整操作策略。