於 24 日（當地時間），比特幣(BTC)巨量持有企業 Strategy（暫譯：策略公司）在未新增購買比特幣的情況下，大幅擴充其「美元準備金」至約219億美元（約新台幣6.9兆元），引發市場關注。值得留意的是，該公司原以大量增購BTC聞名，如今轉向加強現金儲備的策略，顯示其資本運作模式逐漸調整，為長期發展鋪路的企圖更為明顯。

Strategy 自去年 12 月上旬啟動美元準備金計畫，最初以 144 億美元建立首波資金池。其後數月，該筆資金持續擴大，本週進一步透過增發自家普通股（MSTR）籌得 7.48 億美元，使現金總額達到 219 億美元。值得注意的是，雖然準備金不斷增加，但年初以來該公司暫停了新的比特幣購買行動。

根據美國證券交易委員會（SEC）公開資訊，Strategy 是透過「ATM（At-The-Market）」機制，即在市場中逐步出售股票以募資。此一靈活籌資方式讓公司無須依賴傳統融資途徑，即可在不干擾市場的情況下提升現金水位，以因應潛在的市場波動或策略調整。

值得一提的是，執行主席麥可·塞勒（Michael Saylor）也以熟悉的方式在社群平台 X（原推特）上發文，藉此釋出公司策略調整的訊號。過去他常以「橘色圓點」傳遞 BTC 增倉訊息，如今則改以「綠色圓點」，象徵強化美元現金部位。最新貼文中他寫道：「綠色圓點繁衍橘色圓點（Green Dots ₿eget Orange Dots）」，暗示此次儲現行動可能為下一波比特幣加倉作鋪墊。

目前 Strategy 持有比特幣總數維持在 67.1 萬顆，市值約為 602 億 4,000 萬美元，是當前全球最大的企業級比特幣持有者。其後為 Bitmine（暫譯：比特礦），該公司近期也擴增持幣規模，上週新增 9.88 萬顆以太幣(ETH)，使總持倉達到 406 萬顆 ETH，約佔總供應量的 3.37%。比特礦董事長湯姆·李（Tom Lee）表示：「我們正逼近 5% 的黃金比例」，展現積極擴張的決心。

目前比特幣價格接近 8 萬 9,700 美元，在過去 7 週內漲幅約為 4%。即使 Strategy 停止加購 BTC，市場信心依舊堅挺，顯示其策略轉型並未動搖整體投資人對比特幣的期待。

評論：Strategy 目前強化「美元準備金」的行動，無疑是在為潛在市場不確定性保留戰略空間。雖非明確增購比特幣，但其背後仍暗藏長期「加倉」伏筆。這種動態調節現金與數位資產配置的方式，也顯示企業在擁抱加密資產過程中愈趨成熟。未來類似的「綠點先行、橘點隨後」策略，可能也會被其他機構效仿。