波蘭加密貨幣交易所「Zonda」爆出約「4,500枚比特幣(BTC)」的「冷錢包」無法存取爭議，市場對其「出金延遲」疑慮迅速升溫。交易所方面否認任何「資金挪用」情況，但在「前任執行長失蹤」與「錢包私鑰移交失敗」等消息疊加下，用戶不信任感持續擴大。

根據 Cointelegraph 於 13 日（當地時間）的報導，Zonda 現任執行長普熱梅斯瓦夫·克拉爾（Przemysław Kral）透過影片聲明主動公布相關「錢包地址」，並表示該「冷錢包」的「私鑰」從未交付給公司。他指稱，創辦人兼前 CEO 西爾維斯特·蘇謝克（Sylwester Suszek）自 2022 年起即處於失蹤狀態，而在公司股權與經營權移轉過程中，關鍵私鑰並未隨之交接。

克拉爾表示，爭議地址內目前大約存有「4,503 枚比特幣(BTC)」，按當前價格估算約 3.34 億美元。鏈上資料顯示，該地址最後一次交易紀錄停留在 2025 年 11 月。他也重申，Zonda 持有超過 4,500 枚比特幣(BTC)，主張公司整體仍具備「完全償付能力」，否認外界對「資不抵債」的推測。

不過，「市場信心」並未因此明顯回暖。根據波蘭當地媒體報導，監管機關正評估是否對 Zonda 展開調查；區塊鏈分析平台「Recoveris」則指出，該交易所「熱錢包」餘額近來大幅下降，並警告其出現「事實上無力清償」的風險。隨著負面消息累積，Zonda 表示近期「提領申請」量大增，遠超過日常水準。

克拉爾透露，Zonda 過去一年平均每年處理約 10 萬筆「出金請求」，但近日短短數日內已接獲超過 2.5 萬筆申請，遠高於平常。他強調，將對「不實指控」採取法律行動，但同時會盡力履行對客戶的「支付義務」。

波蘭國會議員托馬什·門岑（Tomasz Mentzen）也在社群平台 X 上發文，質疑 Zonda 在蘇謝克失蹤後，可能早已喪失對這個關鍵冷錢包的存取權。雖然克拉爾並未明言「資金已經遺失」，卻多次重複「公司從未獲得該私鑰」，讓外界更加關注這批「4,500 枚比特幣(BTC)」的實際掌控狀況。

Zonda 最早於 2014 年在波蘭成立，2021 年更名為現有品牌；今年稍早，該公司以「監管不確定性」為由，宣布將註冊地轉移至「愛沙尼亞」。目前這起「冷錢包」爭議，已不再只是單一交易所的營運風險問題，而是進一步引發對「波蘭加密貨幣市場」整體「監管環境」與「透明度」的廣泛討論。

評論

此次事件凸顯集中式交易所對「私鑰管理」與「治理結構」的高度依賴，一旦創辦人失聯或權責交接不清，巨額「用戶資產」恐因「單點失誤」而被長期凍結。對波蘭乃至歐洲監管機構而言，Zonda 爭議很可能成為強化「托管規範」與「資產證明」要求的重要案例，未來平台若無法清楚說明冷錢包控制權與審計機制，將更難取得市場信任。