俄羅斯最大銀行「*斯伯銀行(Sberbank)*」宣布，將在 12 月 1 日前完成「*加密貨幣交易基礎設施*」建置。隨著包含「*數位託管機構*」在內的新系統落地，俄羅斯的*虛擬資產*交易、託管與支付，將正式被納入監管框架之中。

根據俄羅斯通訊社 Interfax 13 日（當地時間）的報導，斯伯銀行計畫設立*數位託管機構*，用於記錄客戶持有的*加密貨幣*權利，並將部分交易安排在主鏈（主區塊鏈）之外處理。同時，銀行還會為客戶管理可直接用於提領與轉帳的「*活躍錢包*」，讓資產在託管與實際支付之間有更順暢的銜接。

斯伯銀行第一副行長亞歷山大·韋季亞辛（Alexander Vedyakhin）指出，新基礎設施的核心之一，就是這個負責登記*加密貨幣*權利、並在主鏈外處理部分交易的數位託管機構。他強調，未來客戶也能透過「*活躍錢包*」進行各類交易操作，形塑出兼顧監管與便利性的*加密資產*服務模式。

這項布局正與俄羅斯國會加速推進的*加密貨幣監管立法*相互呼應。俄方近期已完成首部全面性*數位資產*法案的最終審議，旨在重整國內市場秩序。法案正式生效後，俄羅斯中央銀行將負責界定可被交易的*合規資產*種類，並制定相關細則，監管範圍涵蓋*加密貨幣交易所*、*經紀商*、*資產管理公司*、*託管機構*以及*兌換服務供應商*等五大類業者，預定於 2026 年 9 月 1 日起正式實施。

在資產篩選標準方面，俄羅斯央行提出，獲許可交易的*虛擬資產*需符合「過去兩年平均市值逾 5 兆盧布、日均成交額超過 1 兆盧布」的門檻。以文中所示匯率 1 美元約折合 1,463.10 韓元估算，分別約為 646 億美元市值、128 億美元的日交易量。這代表監管當局有意將市場重點鎖定在具備高流動性的大型*加密貨幣*，而非全面放行中小型代幣。

推動「*加密貨幣交易基礎設施*」與法制化的另一層背景，是西方制裁持續升級。歐盟近期在新一輪對俄制裁中，將*加密貨幣交易所* HTX（前「火幣全球」）納入制裁名單。英國也在今年 5 月對 HTX 採取制裁措施，質疑其與俄羅斯政府之間可能存在支持關係。在此情勢下，俄羅斯更傾向透過本國體系、在受控環境內發展*虛擬資產市場*。

評論

俄羅斯現階段選擇由國有金融巨頭斯伯銀行先行鋪設「*加密貨幣交易基礎設施*」，並由央行嚴格篩選可交易資產，等同以「高門檻、強託管」的架構，打造一個規模有限但高度可控的*合規加密市場*。在*監管*與*制裁*雙重壓力之下，俄羅斯的*虛擬資產*活動很可能被鎖定在少數大型代幣與國內託管體系內，對散戶與中小型代幣的開放度，短期內恐怕相當有限。