美國會計監察署(GAO)近日敦促聯邦存款保險公司(FDIC)，必須加強與其他「聯邦監管機構」的合作，主動因應「區塊鏈」技術及「穩定幣」所帶來的潛在風險。隨著「區塊鏈」基礎金融商品與「穩定幣」快速擴張，監管框架若持續出現空白，恐演變為美國金融市場的重大系統性風險。

根據 GAO 公布的文件內容，該機構於 9 日公開了一封在 8 日寄給 FDIC 主席崔維斯·希爾（Travis Hill）的信件，強調自去年 5 月以來，已多次將「因應區塊鏈技術風險」列為優先建議事項。GAO 表示，已將「區塊鏈」納入其「高風險清單」，並點出現行監管當局在監督各類「區塊鏈」基礎金融商品及其衍生風險時，面臨顯著困難。

GAO 特別提到，依據去年通過的「GENIUS 法案（GENIUS Act）」，FDIC 已正式成為由受其監管銀行所設立、專責發行「穩定幣」之子公司的主要監管機構。與此同時，美國參議院亦在討論新的立法方案，試圖界定聯邦機構應如何全面規範更廣泛的「虛擬資產」市場。這意味著，美國「加密貨幣」監管架構在未來一段時間，可能出現大幅重組。

在 2023 年的調查報告中，GAO 指出，多數金融監管單位仍未建立「持續性的跨機構協調機制」，來專門處理「區塊鏈風險」。相對地，同期間與「區塊鏈」相關的金融商品與服務卻急速成長。GAO 強調，若能建立完善的合作框架，將有助於 FDIC 與其他監管機構共同辨識潛在風險，並在問題擴大前更迅速地制定應對措施。

除了「區塊鏈」風險協調之外，GAO 也建議 FDIC 應導入「銀行檢查官輪調制度」。在 2024 年調查中，GAO 發現監管人員並無必須定期更換被檢查銀行的義務，這可能削弱監管獨立性，並對檢查結果產生不當影響。GAO 認為，透過輪調安排，可降低人員與被監管機構之間形成過度緊密關係的風險，維持監理判斷的客觀性。

GAO 亦重提 2023 年一連串與「加密資產」產業關聯度極高的銀行倒閉事件，包括矽谷銀行（Silicon Valley Bank）、Silvergate 銀行（Silvergate Bank）、Signature 銀行（Signature Bank）等。這些金融機構在短時間內相繼倒閉，引發外界質疑監管單位是否及時處理銀行暴露於「加密貨幣」市場的風險敞口。當時隨著 FTX 崩盤導致「加密貨幣」市場暴跌，整體銀行體系的不安情緒也迅速升溫。

評論

這份 GAO 的最新建議，實際上成為美國監管當局的一次壓力測試：能否在「區塊鏈」與「穩定幣」市場持續膨脹的情況下，迅速調整並強化監管工具與協作機制。若「穩定幣」與其他「區塊鏈」基礎金融服務順利納入既有的金融體系，市場深度與規模有望擴大；但一旦監管機構之間缺乏協調，資訊與職責出現斷層，「區塊鏈風險」與「加密貨幣」相關衝擊仍有可能再度演變為金融體系的新一輪脆弱點。